Docente/i:

6 giugno

Andrea Bugin - Intesa Sanpaolo

9.00-10.30: Bond Analysis

10.45-12.30: Terrm Structure and Spreads

pranzo

14.00-15.15: Structured Bonds

Luca Pellini - Intesa Sanpaolo

15.15-16.15 : Corporate Bond market - Rendimento e Premio per il rischio

16.30-17.30 : Credit default swap – descrizione dello strumento e funzionamento del mercato

7 giugno

Luca Pellini - Intesa Sanpaolo

9.00-10.45 : Trading ed hedging del rischio di credito (confronto bond e CDS)

11.00-12.15 : esercitazione sul caso dei bond emessi dalla Federazione Russa.

Pranzo

Umberto Menconi - Intesa Sanpaolo

13.45-15.30: L’infrastruttura del mercato obbligazionario alla luce dei più recenti cambiamenti tecnologici e regolamentari.

Frammentazione e liquidità: come cambiano i modelli di trading

15.45-17.30: I principali mercati obbligazionari europei: i protocolli maggiormente utilizzati.

Il nuovo profilo e set-up del trader di fixed income.

Macroargomento:

Destinatari:

Difficoltà:

Descrizione argomenti:

Il corso si propone di fornire una panoramica sulle tecniche di pricing, valutazione  e controllo del rischio per i corporate bond. Il programma prende avvio dall’analisi del mercato obbligazionario, per illustrare le modalità di valutazione del rendimento offerto da un bond in funzione dei rischi connessi, e le conseguenti possibilità di hedging tramite utilizzo dei Credit Default Swap. Il corso copre sia aspetti pratici che teorici, e fa alcuni cenni ai concetti di matematica finanziaria, utili e indispensabili per comprendere gli approfondimenti successivi. Viene dedicato anche un approfondimento alla descrizione dei diversi meccanismi di funzionamento dei mercati e dei modelli di negoziazione, con alcune considerazioni sulla significatività dei prezzi rilevati, e sul grado di liquidità e volatilità degli stessi. Il corso è particolarmente adatto a junior trader, dealer di tesoreria, family office, private banker e promotori finanziari

Concetti base:

• Valutazione dei titoli obbligazionari: analisi dei fattori di rischio
• Tecniche di pricing ed hedging nei confronti di rischio di tasso e di credito
• La struttura dei mercati e la negoziazione dei titoli obbligazionari 

Obiettivi:

• Capire la struttura e la specificità dei titoli obbligazionari in relazione ai rischi che rappresentano.
• Comprendere le formule matematiche di base che regolano la valutazione del prezzo, della redditività e del rischio (di tasso e di credito) di un titolo obbligazionario semplice
• Capire la struttura dei mercati su cui i titoli obbligazionari vengono scambiati e i ruoli che i vari operatori finanziari hanno nella negoziazione