Docente/i:

Claudio Picozza - Università di Roma Tre e Università La Sapienza

9.00 - 17.30

Macroargomento:

Destinatari:

Difficoltà:

Descrizione argomenti:

• Negli ultimi anni l’Economia Mondiale ha subito violenti turbamenti che hanno messo a dura prova la tenuta stessa del sistema globale dei commerci, degli scambi e della finanza internazionale. Dopo le ondate più intense della pandemia del 2020 e le campagne di vaccinazione, la ripresa globale ha visto il ritorno della “grande inflazione”, della crisi dei prezzi dell’energia e della mancanza delle materie. A tutto ciò si sono aggiunti gli scenari di guerra che hanno amplificato i fattori di disordine economico-finanziario.
• La “grande frammentazione” dell’ordine mondiale è divenuto il trend predominante nella politica internazionale, sul piano economico, geopolitico, sociale e tecnologico. Si sono rafforzate le tendenze “disgregatrici” con il ritorno del dominio delle politiche nazionali sui principi della globalizzazione, ispirata alla logica economica dei vantaggi comparati con passaggio dalle parole d’ordine :  «crescita ed efficienza»  a  «difesa e sicurezza nazionale».

• Le economie globali restano in bilico tra opportunità di ripresa, slancio verso il futuro e rischi rappresentati da nuove e vecchie aree di crisi …non dimentichiamo i cambiamenti climatici che possono portare rapidi e violenti attacchi agli equilibri economici mondiali. Il mondo si mostra fragile. L’economia mondiale è sempre più sottoposta a stress improvvisi di gravi proporzioni che generano incertezza negli operatori economici e che direttamente o indirettamente influenzano in modo rilevante l’andamento dei mercati finanziari. Ne risentono la volatilità delle quotazioni, la complessità delle scelte di investimento, l’insorgere crisi di fiducia sulla tenuta del debito pubblico e privato.

 Il 2025 si annuncia come l’anno in cui i grandi attori mondiali saranno chiamati alla prova dei fatti: trasformare i piani, promesse e ambizioni in azioni concrete.

Trump dovrà dimostrare che le sue promesse non sono state solo un vago programma elettorale ma di essere capace di tradurle in atti e decisioni concrete, con riflessi sulla intera economia mondiale e sulle dinamiche e le attese dei mercati finanziari.

Le sfide per l’Europa crescono e si fanno sempre più pressanti in presenza di una incerta ripresa economica e nella ricerca di fattori unitari nella competizione tecnologica internazionale e financo nei pericoli bellici con il rafforzamento delle difese militari. 

Il 2025 sarà l’anno delle prove dei fatti anche per la Cina, dopo il terzo mandato ottenuto da Xi Jinping nel 2022, e per i Paesi emergenti per la loro crescita sul piano economico e soprattutto politico.  Il 2025 sarà infine un anno cruciale per capire che ne sarà delle grandi crisi alle porte dell’Europa: quella in Ucraina e quelle in Medio Oriente.

In questi contesti, dominati da incertezza e da rapidi cambiamenti di scenario e con mercati che vanno dalla euforia alla crisi di fiducia, a sostegno dell'economia reale e in difesa della moneta e della finanza si riscopre il ruolo degli Stati e delle Banche Centrali. Rilevante diviene allora la lettura e la interpretazione delle scelte operate da queste Istituzioni al fine di definire le presenti e future strategie di comportamento, ricorrendo a forme di intervento molto spesso innovative degli strumenti tradizionali per adeguare e spesso anticipare l’azione degli operatori economici e finanziari

Concetti base:

• Fondamentali del prezzo degli strumenti finanziari: premio per il rischio e premio per la liquidità
• Ciclo e Sviluppo: PIL, inflazione, deflazione, bilancia dei pagamenti ed effetti sul cambio 
• Politica fiscale e sostenibilità del rapporto Debito Pubblico. Politica monetaria: gli strumenti delle Banche Centrali per il governo della moneta e la stabilità dei mercati finanziari

Obiettivi:

• Fornire strumenti teorici e pratici per l’interpretazione degli scenari macro economici e dei mercati finanziari 
• Definire le scelte di investimento in presenza di condizioni di incertezza
• Valutare i rischi degli investimenti finanziari in presenza di crisi sistemiche e crisi di mercato